一、最新事件

1、国常会

主要逻辑：国常会提及资本市场、人工智能、物流、乡村振兴等话题；

驱动因素：政策驱动

• 国务院总理李强1月22日主持召开国务院常务会议，听取资本市场运行情况及工作考虑的汇报，会议强调，要进一步健全完善资本市场基础制度，更加注重投融资动态平衡，大力提升上市公司质量和投资价值，加大中长期资金入市力度，增强市场内在稳定性。要加强资本市场监管，对违法违规行为“零容忍”，打造规范透明的市场环境。要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心。要增强宏观政策取向一致性，加强政策工具创新和协调配合，巩固和增强经济回升向好态势，促进资本市场平稳健康发展。
• 会议强调，要统筹高质量发展和高水平安全，以人工智能和制造业深度融合为主线，以智能制造为主攻方向，以场景应用为牵引，加快重点行业智能升级，大力发展智能产品，高水平赋能工业制造体系，加快形成新质生产力，为制造强国、网络强国和数字中国建设提供有力支撑。
• 会议强调，推进乡村全面振兴是新时代新征程“三农”工作的总抓手。要锚定建设农业强国目标，学习运用“千万工程”经验，以加快农业农村现代化更好推进中国式现代化建设。要坚持农业农村优先发展，加快现代农业建设，全方位夯实粮食安全根基，多途径促进农民收入较快增长。要坚持农民主体地位，大力培养乡村人才，吸引各类人才投身乡村振兴。要深入推进农村生态文明建设，加快发展方式绿色转型，建设宜居宜业和美乡村。
• 国常会审议通过《关于促进即时配送行业高质量发展的指导意见》。

相关主题：人工智能；三农；物流；

2、浦东新区

主要逻辑：浦东新区高水平改革开放；

驱动因素：政策驱动

• 中共中央办公厅、国务院办公厅印发《浦东新区综合改革试点实施方案（2023-2027年）》。《方案》提出，探索构建数字经济规则体系，实行分类分层的新型数据交易机制，依托数据交易所提升数据可信流通能力。推动中国（上海）自由贸易试验区及临港新片区在前沿产业发展、跨境和离岸金融、新型国际贸易等领域进一步深化改革、扩大开放，支持对接国际高标准经贸规则推进制度型开放，在若干重点领域率先实现突破。实施全球资产管理伙伴计划。在贸易结算、电商支付、碳交易、绿色电力交易等领域试点使用数字人民币。

相关主题：数字人民币；

3、预制菜

主要逻辑：国标即将出台；

驱动因素：事件驱动

• 据中国新闻周刊，预制菜国标报送稿已经出炉，最快的话半年内便会有结果。其中最大的亮点是禁止添加防腐剂，同时必须冷链运输。分析人士普遍认为，此举将大幅提高行业准入门槛，有助于行业健康发展，同时也是对去年“预制菜进校园”舆情的积极反馈。

4、跨境电商

主要逻辑：跨境电商进出口有望进一步增长；

驱动因素：事件驱动

• 据海关测算，2023年，我国跨境电商进出口总额2.38万亿元，增长15.6%。其中，出口1.83万亿元，增长19.6%；进口5483亿元，增长3.9%。
• 核心预期差：1）跨境电商平台GMV进一步超预期；2）并非直接从跨境电商客户赚取超额收益，大B直客可以提高货代装载率，提高货代全链路议价能力；3）跨境物流乱世镖局逻辑继续，红海事件继续演绎或受益欧线空海运复杂程度增加。【申万宏源《跨境电商渗透率进入新阶段，物流成长优质公司逻辑梳理》】

图片来源：信达证券

5、基金四季报

主要逻辑：增持电子、医药等行业；

驱动因素：事件驱动

• 从风格上看，四季度公募基金增配TMT、消费，减配金融地产、制造；从行业上看，四季度公募加仓电子、医药生物、农林牧渔等，显著减仓食饮、电新。
• 主动偏股型公募基金23Q4重仓股中，贵州茅台、宁德时代和泸州老窖市值占比位列前三。前20大重仓股对比三季度出现5只个股更替，新进入个股：海康威视、北方华创、中微公司、中国移动、圣邦股份；退出个股：中兴通讯、爱尔眼科、万华化学、保利发展、华鲁恒升。
• 公募基金四季度银行股持仓占比下滑，环比-0.59pct至1.95%，为历史极低水平。

图片来源：华创证券

6、逆变器

主要逻辑：逆变器出口增长；

驱动因素：事件驱动

• 2023年，我国逆变器出口实现99.54亿美元，同比2022年的89.38亿美元，上升11.37%。与此同时，2023年，我国逆变器出口的重量为33.36万吨，比2022年的30.38万吨，增长了9.8%。

7、业绩预增

主要逻辑：多家上市公司2023年净利预增超100%；

驱动因素：事件驱动

二、其他热点

• 【公告】避雷早知道：10连板深中华A发布风险提示；正平股份实控人之一遭证监会立案
• 【公告】利好：新国都预计去年净利同比增长逾14倍；安培龙收汽车客户项目定点通知书
• 【债券】期限在364天的境外城投债发行数量悄然增长 城投公司重金补血
• 【地产】城中村改造、保障房建设城市扩围 可享受专项债、PSL等政策支持（21财经）
• 【航运】德国集装箱航运集团赫伯罗特（Hapag-Lloyd）：我们将继续让商船绕行好望角，直至另行通知。
• 【航运】也门胡塞武装称对一艘位于亚丁湾的美国货轮发动导弹袭击（央视新闻）
• 【隔夜】标普、纳斯达克100指数、纳指科技指数、芯片指数创收盘历史新高

三、近期主线

1、苹果MR

主要逻辑：预售火热；

驱动因素：事件驱动

• 1月19日晚，苹果Vision Pro正式开启预售，这是继2007年发售iPhone以来，苹果迎来的又一款可能会开启未来新篇章的产品。据腾讯科技报道，在预定开售5分钟内，预订服务器就被挤爆，国内某电商平台的代购价基本都要在35000-70000元不等，且无法保证首批货源+第一时间带回。
• 德邦证券：C端流媒体/体育/游戏等的内容消费形式有望凭借 Vision Pro 的铺开，产生变革。一方面，使用MR设备观看有望增加沉浸感，特别是针对于电影、赛事等。另一方面，有望产生更多原生基于MR设备的内容，产生新的内容形态。B端文旅、展会等方向有望率先落地，其他领域如虚拟拍摄等有望凭借XR相关技术实现降本增效。

2、光模块

主要逻辑：光模块出海、天孚通信业绩超预期；

驱动因素：事件驱动

• 光模块方向是少数出海真正受益全球AI建设浪潮的，业绩释放能力强劲，预计短期也将迎来加速（天孚通信业绩预告印证产业趋势和受益逻辑），当前建议重视光模块投资机会。【天风证券《全球AI进入业绩加速释放阶段，重视出海共振的光模块投资机会》】
• 天孚通信发布2023年度业绩预告：1) 2023年公司归母净利润预计为6.8-7.6亿元，同比增加68%-88%；2) 公司扣非归母净利润预计为6.5-7.4亿元，同比增加77%-102%。业绩变动原因说明：主要受益于因人工智能AI技术的发展和算力需求的增加,全球数据中心建设带动对高速光器件产品需求的持续稳定增长,尤其是高速率产品需求增长较快,带动公司部分产品线的持续扩产提量,产能利用率大幅提升。

3、半导体

主要逻辑：台积电业绩指引乐观；

驱动因素：事件驱动

• 重视2024年半导体复苏节奏。TSMC认为2024年为半导体复苏大年，以及先进工艺的有望超预期表现。此外，其预计2024年整体半导体行业（剔除存储）营收同比增长10%+，晶圆代工行业营收同比增长20%。【申万宏源《半导体行业有望迎来整体修复行情》】

4、智能汽车

主要逻辑：华为岚图合作；

驱动因素：事件驱动

• 1月22日，岚图汽车官宣与华为签署战略合作协议，双方将根据各自优势，围绕用户需求共同打造智能出行体验。岚图汽车相关负责人表示，双方的具体合作车型及合作模式，还在进一步推进中，目前还没有可以透露的信息。业内猜测认为，华为与岚图的合作模式很可能为“HI模式”，即华为将为车企提供智能座舱、智能辅助驾驶系统等技术。

5、氢能

主要逻辑：省级氢能规划全面开花；

驱动因素：政策驱动

• 截至2024年1月19日，根据香橙会氢能数据库统计，我国31个省、自治区和直辖市（不包括港澳台），除黑龙江、云南、西藏之外，其他28个省市区均出台了省级氢能产业发展规划。这意味着我国氢能产业即将进入高速发展轨道，从而不断带动政府+企业项目的落地，为行业带来蝶变。
• 23年新增大批绿氢项目，且电解槽招标量接近2GW，在政策加码背景下大批绿氢项目预计于今年迎来开工潮，电解槽等中上游核心设备的订单将加速落地，相关企业业绩兑现逻辑有望理顺。【华福证券：《政策先行破局，绿氢爆发在即》】

6、出口逻辑

主要逻辑：近期外贸受益股持续大涨；

驱动因素：事件驱动

• 基于产业全球竞争力的出海定价已经较为明显地体现在客车、叉车、白电、汽车零部件和跨境电商等领域，并进一步向纺服、轻工以及智能物流等领域延伸。而12月下旬至今出口贸易指数以及三个海外收占比较高行业指数：家电、纺织服装、轻工制造均持续跑赢市场。【国投证券：《熊心牛胆：2024向出海要收益！》】
• 在内需不足的同时，我国面对的另外一个问题是产能过剩，在这种情况下以美日韩为代表的海外市场似乎将会迎来补库拐点，2024 年出口可能回暖。在长期视角下，伴随全球产业链的重构，我国布局出海的企业越来越多，在未来一段时间，扩张海外市场可能是消化国内产能、增加企业利润和居民收入的一条可行途径。【长城证券《出海之路，逆全球化背景下的破壁机会》】

本文首发自萝卜投研

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投资：投资协议合同范本

美好：美好近义词

农村：农村自建房

经济：经济特区

上海：上海天气

银行：银行利率

药品：药品经营质量管理规范